破净股逆市爆发！市值管理指引落地，有何深意？

• 时间：2024-11-19 02:21 来源：中国经济网 阅读量：17399   

破净股集体爆发。

中字头板块走高

18日，A股三大指数高开低走。截至收盘，沪指跌0.21%，深证成指跌1.91%，创业板指跌2.35%。盘面上，低市净率股、破净股逆市大涨，中红医疗、长荣股份20cm涨停，永泰能源、郑州银行、中南股份等多股涨停。

中字头板块冲高回落，基建方向领涨。中纺标盘中涨近30%，收盘涨超13%；中南股份、中储股份、中国出版、中信海直收盘涨停，中国铁建、装配、中国中治、中国中铁、中国交建等多股涨超5%。

Wind截图

消息面上，中国证监会11月15日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。华西证券指出，这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。

《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

机构:利好建筑央国企

年初以来，资本市场改革深化和国资委对市值管理关注持续提升。2024年4月，新“国九条”提出:推动上市公司提升投资价值。

中泰证券指出，本轮市值管理周期与“12-15年”显著不同。本轮是在金融供给侧改革“严监管”的总基调，通过持续提升上市公司价值，推动市场长期健康发展。

中泰证券认为，市值管理指引正式稿落地，将逐步推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量，资本市场中长期受益。建议关注受益于资本市场活跃度提升，以及在并购整合之下行业集中度有提升预期的券商行业。

中信建投则称，市值管理指引明确了市值管理的范围、目标即工具体系，对七个指数成份股和长期破净公司提出更高要求，七个成份股中建筑公司合计17家，其中长期破净公司11家，主要为建筑央国企，申万建筑指数中市净率低于1的公司合计35家，均将受益于估值提升计划。

中信建投进一步指出，部分建筑央国企同时属于主要指数成分股和长期破净公司，市值管理指引的出台将引导公司通过增持回购、资本运作、分红等方式提升自身价值，估值向1XPB回归。

多家央国企已出手

“V观财报”注意到，今年以来，在政策的引导和鼓励下，多家央国企已着手通过现金分红、并购重组、加强与投资者交流沟通等方式加强市值管理。

中国上市公司协会统计数据显示，截至10月31日，2024年发布三季报现金分红预案的沪深A股上市公司数量及分红总额均创历史新高。从公司性质来看，共有50家国有上市公司发布2024年三季报现金分红预案，较2023年同期增加45家；现金分红总额合计73亿元，较2023年同期增加265%。

中国金融智库特邀研究员余丰慧对媒体表示，对于投资者而言，稳定的分红收益可以降低投资风险，提高投资组合的整体收益水平，特别是对于偏好稳定收益的投资者群体来说，这无疑是一个积极的因素。

另据媒体统计，今年以来，资本市场并购重组进入活跃期，A股上市公司并购案例同比增逾80%，国有控股上市公司成为并购重组的主要参与者。其中，“A股上市公司有史以来规模最大的吸收合并交易预案”尤为瞩目。

今年9月，中国船舶公告，以发行A股股票方式换股吸收合并中国重工，交易金额为1151.5亿元。“为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量，公司与中国重工正在筹划本次交易。”中国船舶回复投资者提问时表示。

此外，中粮科工10月31日在《投资者关系活动记录表》中透露，未来公司将继续抓好生产经营，坚持聚焦主业、坚持发展新质生产力，不断夯实自身价值创造和价值成长，推动公司实现更高质量发展。公司还将持续关注股东权益，通过提高信息披露质量、增强投资者沟通推介等方式，加强与资本市场的沟通与交流，增进投资者对公司价值的认同。

中粮科技10月30日也称，加强与投资者的交流，及时传递生产经营和发展状况，解答投资者疑问，加强上市公司市值管理。

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